【证券投资和风险投资的区别】近一成私募亏损过半僵而不死 悄然调降止损线


发布时间:2021-05-16 11:53:45 阅读量:336 作者:晟良

部分私募悄然调降止损线证券投资和风险投资的区别

近期“非正常死亡”私募产品增多 部分私募为求生存放宽清盘标准 投资者需警醒

近日,A股重回“1”时代,阳光私募行业正在经历着一场悲情洗牌。对于一些严重亏损“僵而不死”的阳光私募,投资者还需自身多加警醒。

业内人士表示,私募基金追求超额收益的同时面临巨大的风险,设定合理的止损线,才能够严格把控风险,保护投资者证券投资和风险投资的区别。

本报讯 (文/表记者吴倩)近期,在赎回和净值双重压力下,私募提前清盘的“非正常死亡”现象大比例增加。清盘止损线成为阳光私募当下不得不面对的“生死线”,弱市求存部分私募悄然放宽清盘标准,降低止损线。对于那些严重亏损“僵而不死”的阳光私募,投资者还需多加警醒。

私募“非正常死亡”增多

11月9日,中投信托·金德4期因为跌破了0.85元的平仓线,被迫在次一交易日中平仓。1月20日开放日后,信托计划运行规模低于信托合同规定的1800万元的运行规模,西安信托·玖歌投资二期申请信托终止。

进入11月,阳光私募清盘潮再起。相关统计数据显示,11月份共有8只阳光私募清盘,其中,有5只属于到期清算,西安信托·玖歌投资二期、中投信托·金德4期和西安信托·长安投资143号则是未到期清盘。

并且,相比此前,“非正常死亡”的私募产品占比明显增多证券投资和风险投资的区别。据粗略统计,今年7月的那波私募清盘高峰期中,有26只阳光私募清盘,但仅4只属于提前清算。10月,共有7只阳光私募产品清盘,提前清算的还只有1只。

私募基金生存环境愈发严峻,记者发现,一些私募开始因势而变,开始悄然放宽清盘标准。

据了解,深圳一家阳光私募公司正在发行的两款产品信托合同中规定,两只产品的预警线均为0.65元,止损线均为0.5元。西部一家信托公司近期发行的多款阳光私募基金也将平仓线定在了0.5元。

对阳光私募产品的清盘条款,并没有严格的行业规定。不过,从目前已设置止损线的阳光私募产品来看,止损的要求一般在0.7元左右。

而据业内人士透露,近期还有一些亏损严重的老私募基金也通过召开持有人大会的形式,调低止损线,甚至取消止损线来避免清盘。

近一成私募已亏损过半

部分阳光私募净值低于止损线,或已亏损过半,仍然“僵而不死”。

私募排排网数据显示,仅结构化私募产品中,就有多达10只产品净值已低于最早设定的止损线。(见表)

而根据好买基金研究中心数据,在可比的878只阳光私募基金产品中,净值低于0.7元的产品达到了79只,占比近9%。“如果严格按目前信托公司的止损要求,这些产品都将面临清盘的危险。”私募排排网研究员彭晓武指出。

在这些低净值产品中,有15只阳光私募产品的累计净值已跌破0.5元,也就是说亏损幅度超过50%,其中,天星2号最新公布的累计净值只有0.2695元,净值亏损已逼近80%。

基金投资

建议:

三方面关注业绩延续性

“清盘”止损线可谓阳光私募基金的生死线,对于调降止损线,一基金研究人士表示,私募基金追求超额收益的同时面临巨大的风险,尤其是亏损以后操作心态更加难以把控,设定合理的止损线,才能够严格地把控风险,保护投资者。

专家建议,投资者在选择阳光私募时,应了解清楚私募产品的止损线是否合理,以控制下行风险。

而低面值基金成批的现状表明,并非所有能够发行私募的基金管理人都是合格的资产管理者,投资者投资阳光私募时,应该仔细考察私募公司基本面,以及基金业绩的延续性。

好买基金研究中心研究人士建议,投资者可以首先考察私募基金的投资风格以及以往业绩,明确了解私募基金依靠什么来赚钱、是否能赚到钱这两个问题。

在确认私募基金公司基本面良好后,再考察基金一致性,即基金经理的实际操作是否与投资风格一致。如果一个基金时不时地出现风格漂移,或者言行不一,那么该基金与投资者原有风险会出现不匹配。

最后,投资者还需考察基金的人员稳定性和业绩延续性。如果一个私募公司管理层、主要投研人员长期稳定合作,且基金经理能够按照既有的投资风格,持续、稳定地操作,那么该基金具有良好的业绩延续性,保持良好业绩的概率较高。

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网友评论:

来自珲春的网友说:评论时间:2021-05-16

在社会这个大染缸里,我们不说不染颜色,但求染得颜色能恰到好处,就像一幅画,各种各样的色彩汇成令人赏心悦目的画,而不是各种各样的色彩糅杂成一团。回复


来自菏泽的网友说:评论时间:2021-05-16

如果有一天我变了,请你记住,有一句话叫做拜你所赐。回复


来自泰安的网友说:评论时间:2021-05-16

那些扬言陪你走完一生的人,总是迷路。回复


来自孝义的网友说:评论时间:2021-05-16

不要给我一整片森林,那我会迷路。我愿意为一颗树,放弃一大片原本就不属于我的森林。我只希望这棵树完完全全属于我的。它可以不高,但可以给我一片树荫,容我安安静静休息。我不贪心,我只是要你这一棵树。回复


来自福清的网友说:评论时间:2021-05-16

不要对我说:苦难净化心灵,悲剧使人崇高。默默之中,苦难磨钝了多少敏感的心灵,悲剧毁灭了多少失意的英雄。何必用舞台上的绘声绘色,来掩盖生活中的无声无息!回复


来自河津的网友说:评论时间:2021-05-15

一个人的成熟与否,不是出口成章,说出许多深刻的道理,或者是思想境界达到很高。而是待人接物让人舒适,并且不卑不亢,保留自我的棱角,又接纳他人的圆润而活着。回复


来自盘锦的网友说:评论时间:2021-05-15

终于,像是如期而至的命劫,浓重的仿佛能挤出水的墨染夜色不声不响悄然而至随后吞没一切。蓦然回首,已然华灯初上,满城灯火的尽头,我看到那株在记忆里枝繁叶茂的法桐,已经模糊的刻痕,氤氲着素淡的花香,终于满树星辉。回复


来自六盘水的网友说:评论时间:2021-05-15

所谓缘分,就是遇见了该遇见的人;所谓福分,就是能和有缘人共享人生的悲欢。缘分浅的人,有幸相识却又擦肩而过;缘分深的人,相见恨晚从此不离不弃。有的缘分是可遇而不可求的,属上等缘;有的缘分是可遇亦可求的,属中等缘;有的缘分是可遇而无需求的,属下等缘。无论何等缘分,都离不开珍惜二字。回复


来自大连的网友说:评论时间:2021-05-14

白头偕老这件事其实和爱情无关,只不过是忍耐。但忍耐却是一种爱,所以,真正爱你的人,其实就是愿意一直忍耐你的人。回复


来自邵武的网友说:评论时间:2021-05-14

聊再多的天都不如见一次面来得实在。回复


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