【赵新安 东北证券】沪港通市场效应未达预期 受三因素影响


发布时间:2021-05-11 19:12:33 阅读量:6559 作者:嘉熙

汇差成本及汇率风险短期使机构资金难以大规模流入港股通。一方面,投资港股存在一定的汇差损失。根据沪港通结算银行中国银行公布的港币买入价(0赵新安 东北证券.7880)和卖出价(0.7910),两者存在一定的差距(0.003),一旦买入港币就会产生0.38%的汇差损失。同时考虑到港股结算是T+2,如果期间汇率波动较大的话,可能会进一步扩大损失。另一方面,投资者对港币有持续贬值的预期。从目前来看,港币兑人民币的走势正处于一个大的下降周期。港币的持续贬值使得南向资金的投资者面临了汇率的风险:投资港股后,所持有的港股市值可能会随着时间的变化而自动缩水,这将大大打消大陆投资者的港股投资积极性。

沪港通开通首日出现南冷北热,除了首日沪股通的额度全用完外,后续几个交易日两地都有明显剩余额度,但港股通使用额度明显小于沪股通赵新安 东北证券。我们认为,主要有三个影响因素:

1.港股缺乏机构资金流入,而个人投资港股门槛相对较高。从投资风格来看,无论是中小投资者或是机构投资者,都偏爱中小市值成长股,而此次南向港股通所涉及标的仅局限于恒生综合大中型成份股及A+H股,对机构吸引力不大;港股通的个人投资门槛在50万以上,基本上挡住了80%-90%的中小投资者。

2.两地市场交易集中在大盘蓝筹股,且港股通选择标的不多。从沪港通开通近几个交易日的个股成交量来看,两地市场成交仍集中在低估值金融股(特别是银行股),其它板块并不什么明显,其中港股通更是如此。港股通成交量居于前十的公司主要集中在银行股(4家)、能源股(2家)等,其它较为分散,而且可以选择的标的不多。

3.预计资金成本及投资回报预期是影响当前资金流向沪港两地的重要影响因素。

沪港通开通后,效应未达市场预期。预计资金成本及投资回报预期是影响当前资金流向沪港两地的重要影响因素。判断在当前沪港通的机制下,买卖港股涉及汇率问题,高成本的汇差使资金难以流向港股通通道,预计机构在资金高成本未得到有效解决前,港股通的影响可能弱于市场预期。由此,短期沪港通对A股影响有所淡化,谨慎市场将重回调整轨道。下周A股将迎新一轮新股发行,11家新股公司拟募资总额约85亿元,较10月约50亿元规模明显增大,且年内或仍存约20-30家发行规模,市场资金分流明显,判断A股市场将继续消化调整压力。市场成交有所缩减,资金跟进反弹减弱。创业板指数大涨3天后将遇反弹瓶颈,谨慎获利回调。

(广证恒生 张广文)

大盘不向上来一次大的突破,则多数个股难以向上进一步拓展空间,更多会表现为区间振荡调整。而在2450点附近,场内积存了大量获利筹码,阻碍大盘进一步向上拓展,需要有一次消化行动。所以,中长线后市的多头取向不动摇,但短期大盘需要一次较为彻底的调整。

盘面上,证券、保险、银行等金融板块遭遇资金抛售,午盘分别跌2.05%、1.73%、1.72%。其他权重板块跌幅较小,煤炭板块快速回升,午盘涨0.85%,成为驱动沪指回升的重要动力源。多元金融、互联网等题材股活跃。

中欧基金日前认为,2017年一季度,在年初流动性总体比较宽裕的环境下,投资者的风险偏好可能会得到修复,加之2016年企业盈利小幅增长,农历“鸡年”春节后的一波春季复苏行情值得期待。展望2017年的股票市场,这或将是机会与风险并存的一年:择时与结构优化将是有效的模式。在没有大牛市的前提下,投资策略上最关键的是预期管理。需要与市场普遍一致预期做出逆向的思维策略,才能把握市场好节奏。

746亿美元意味着什么?在已发财报的硅谷巨头中,英特尔、微软、AMD、雅虎、eBay和IBM加在一起的营收总额,距离苹果还有19亿美元的差距。

据记者了解,现在市场上做互联网配资的一类平台是以前做P2P的,通过网上把钱吸进来,但是平台利息高,需要把钱消化,股市好,就投资股市;另一帮则是自有资金,股东自己出钱做配资,没有向群体募资一说,相对安全。

面对上述解释,市场各方不禁发出疑问,海润光伏持续亏损的经营情况,何谈分享经营成果?如果送转对股价造成负面影响,又何谈积极回报股东?(在方案披露当日涨停后,三个交易日内大跌逾16%)对于海润光伏前三大股东突然提出的“高送转”方案,以及随之引发的各种疑问,一份惊人的减持计划俨然成为了最合理的“注脚”。

首先,大宗交易方式减持占九成以上,对市场直接影响较低。数据显示,2016年,中小创公司大股东、董监高通过交易系统减持股份的方式以大宗交易为主, 减持股份数量占比93.20%,减持股份金额占比91.71%。其中控股股东、实际控制人以大宗交易减持的股份金额占其大宗交易和竞价交易减持合计的98.04%;持股5%以上股东以大宗交易减持的股份金额占比90.04%;董监高以大宗交易减持的股份金额占比73.91%。从中可以看出,2016年中小创上市公司的大股东、董监高减持股份以大宗交易形式为主,以竞价交易方式通过二级市场直接减持股份的行为少,因此,对相关股价波动的直接影响较低。

新三板逐渐成为A股公司的并购标的池,合理估值至关重要。业内人士表示,定价合理化的根本途径仍然是释放流动性,同时可以通过建立大数据估值评级系统、平衡长期价值和短期财务指标的比值进一步完善估值体系。

截至收盘,沪指报收3262.30点,跌43.44点,跌幅为1.31%,成交2964亿元;深成指报收11249.0点,跌105.16点,跌幅为0.93%,成交2325亿元。

按照万青元的设想,事业部制是在公募基金的平台上给基金经理提供了一个私募机制,自负盈亏,激发活力。若盈利,基金收益的35%归事业部所有,65%归公司所有;若亏损,公司在事业部起步的头几年会采取一定的兜底措施,但业务成熟后事业部需自己承担。

证监会表示,1月16日,证监会曾向市场通报对45家券商融资类业务现场检查情况赵新安 东北证券。根据整体安排,近期证监会将对剩余46家公司融资类业务开展现场检查。这属日常监管工作,不宜过分解读。

接下来的两个月投资还将加速。短短一个月内,已公布了包含铁路和机场扩建在内的2500亿元基建项目。本周,国家发改委再度发布7个新批铁路项目,投资金额总计约1998.6亿元,年末稳增长信号明显。

中融国企改革基金和富国国企改革分级基金先后于去年12月成立,首发募集规模分别为6.41亿元和58.05亿元,富国国企改革分级基金也以指数投资方式将国企改革主题引入分级投资模式,为投资者提供了杠杆投资国企改革主题股票的工具。

港股 额度 机构

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网友评论:

来自漳州的网友说:评论时间:2021-05-11

生命中的许多东西是可遇不可求,刻意强求的得不到,而不曾被期待的往往会不期而至。回复


来自富锦的网友说:评论时间:2021-05-11

虽然工作和学习一点进度都没有,但却总有谜一般的从容和自信。回复


来自永康的网友说:评论时间:2021-05-11

我们要做的,就是拉着彼此的手走到最后,其他的,交给命运。回复


来自淮北的网友说:评论时间:2021-05-11

如果生活捉弄了你,只要你坚定信念,生命的长河中一定会激起绚丽多彩的浪花;如果生活捉弄了你,那么人生的航程一定要拒绝让步;如果生活捉弄了你,一定要高扬起生活的风帆勇往直前,风雨过后一定有彩虹。回复


来自晋州的网友说:评论时间:2021-05-11

如果我们都是孩子,就可以留在时光的原地,坐在一起一边听那些永不老去的故事一边慢慢皓首。回复


来自樟树的网友说:评论时间:2021-05-10

就算我很开心很开心。但也总会有一个人的名字让我立刻停下笑容。回复


来自庆阳的网友说:评论时间:2021-05-10

人生希望一帆风顺,却常常有暴风骤雨袭击;人生希望像江河一泻千里,却常常有漩涡与逆流。回复


来自姜堰的网友说:评论时间:2021-05-10

有些时候,我总是活在自己的世界里,在我的世界里一切都是美的,没有什么争夺,吵闹。我终究是一个人,活在现实。一次一次的失败,让我明白我必须有灵魂,有生机,有活力,我才可以活的不空虚,我才可以追求梦想,才能有梦想。回复


来自任丘的网友说:评论时间:2021-05-09

所谓缘分,就是遇见了该遇见的人;所谓福分,就是能和有缘人共享人生的悲欢。缘分浅的人,有幸相识却又擦肩而过;缘分深的人,相见恨晚从此不离不弃。有的缘分是可遇而不可求的,属上等缘;有的缘分是可遇亦可求的,属中等缘;有的缘分是可遇而无需求的,属下等缘。无论何等缘分,都离不开珍惜二字。回复


来自淮安的网友说:评论时间:2021-05-09

什么都没忘,不提,是因为有些事只适合收藏。回复


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