【成都华安证券营业部】中信建投:“类信托”对通道业务冲击有限


发布时间:2021-04-12 03:46:29 阅读量:741 作者:岩乐

房地产信托的重新抬头与房地产投资加速和中小企业融资困难密切相关。风险方面,房地产信托在今年7月至11月、以及2014年5月至8月将迎来兑付高峰,有一定兑付压力,但总体压力可控,原因是:1、近两年来真正的兑付高峰是今年3月至6月,尽管期间有几个项目出现到期不能兑付的情况,但并没有爆发大规模的房地产信托到期兑付风险;2、自2011年四季度起,房地产信托的预期收益率开始下行,资金成本的降低有助于缓解未来房地产企业的兑付压力;3、房地产信托占比仅8成都华安证券营业部.6%,占比的下降也在一定程度上降低了风险;4、房地产信托的抵押物较为充足,除抵押外,融资方还会采取其他增信措施,如股权质押、大股东连带责任担保等等,以进一步加强信托计划的安全性;5、房地产信托中的保障房建设、旧城改造等项目,受到政策及地方政府的扶持。

2012年下半年以来,证监会、保监会开展一系列创新业务,允许证券公司、基建公司、保险公司等资产管理机构通过自身或设立子公司的形式,开展与信托公司信托业务同质化的资产管理业务,其中,“类信托”业务对信托通道业务的争抢被认为是此轮创新对信托业最大的冲击之一。不过,中信建投分析师魏涛根据信托业协会的最新数据分析认为,“类信托”对信托“通道”业务冲击没有想象中严重。

信托业协会披露的信托公司三季度末数据显示,新增信托规模中,单一资金信托规模占比为75.81%,连续三个季度下跌;集合资金信托规模占比为20.36%,持续上升,单一资金信托新增规模占比的下降部分反映了目前券商资管等机构通道业务对信托的冲击。

但另一方面,单一资金信托的占比从2012年二季度开始持续上升,从2012年二季度的66.46%上升到2013年三季度的71.28%。从单一资金信托存量规模和占比的持续上升可以看出,资产管理新政以及券商资管和基金子公司业务对信托业的冲击特别是通道业务的冲击远没有想象中的严重。而且,在竞争的同时不仅促使信托公司提高主动管理能力,而且给信托业务新的发展机会,促使信托公司在迎接挑战的同时不断进行产品创新。

针对信托公司的银信合作业务,魏涛认为,由于银监会对银信合作业务的规范,银信合作业务占比自2010年三季度起持续下滑,已从2010年三季度的64%下降至2013年三季度的21.4%。单一资金信托今年三季度末占比上升。银信合作一直是单一资金信托业务的主要组成部分,银信合作占比的下降和单一资金信托占比的上升说明:1、银信合作业务确实得到了规范,占比和存量的绝对值下降;2、不排除部分银信合作的项目巧换马甲,以单一资金信托的方式进入信托业。

房地产信托方面,2013 年前三季度,我国新增房地产信托规模为4751亿元,高于2012年全年3163亿元的总新增规模。新增房地产信托规模占比也从2012年二季度以来持续上升。

无论成败如何,合资的进程仍在继续成都华安证券营业部。据悉,长江巴黎百富勤在“离婚”后不久起了“复婚”的念头,但外方已经选择了另外一家小券商“谈婚论嫁”。外资不会放弃中国市场,国内券商仍在孜孜不倦地寻找壮大的途径。 (记者 朱茵)

个股方面,目前两市个股多数下跌,除ST股外,有中原特钢等4只个股涨停;金新农下跌6.71%,领跌大盘。

第二,新股会不会被爆炒,从而带动中小板、创业板中的次新股亢奋?1月份新股重启后的赚钱效应让投资者对于新股再次重启后的“打新股”以及“炒新股”有很大的期待。因此,刚开始新股申购时,可能有投资者腾出资金准备“打新”,即提前收获反弹成果,从而导致反弹步入震荡期。而之后新股挂牌被“爆炒”、投机情绪亢奋,再掀起此轮反弹最后的高潮。

华泰联合证券电力和新能源行业首席分析师王海生指出:“像保利协鑫和保变天威这样的龙头企业已经将成本降至每公斤20多美元,但在目前也仅能维持自身产品的合理利润空间,其他中小企业的利润更被压缩成都华安证券营业部。”

受益于武商联的增持,鄂武商9日股价一度被拉至涨停。

据记者统计,长城基金、嘉实基金、上投摩根基金、招商基金、诺安基金的报价入围率最高,入围四只新股报价。

不过,他对于东北制药此次增发表示出一定担忧。由于定价基准日为公司2011年度第一次临时股东大会决议公告日(预计为6月22日),如果增发1.5亿股募资24.3亿元,增发价应为16.2元。由于增发价为不低于定价基准日前20个交易日的交易均价的90%,要达到16.2元的增发价,则交易均价应在18元以上。截至6月8日,公司收盘价为16.38元,能否成功增发,目前还存在较大的不确定性。

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网友评论:

来自丰城的网友说:评论时间:2021-04-12

无论是亲情、友情、还是爱情都要用真诚去播种,要用包容去护理,要用热情去浇灌。感动、亲情、友情、爱情是传递温馨生活的火炬,而痛苦、忧愁、挫折、困境就像魔影,是许多人经历生死离别,病魔折磨,事业失败,午夜梦回,爱断西楼,情飘天涯的体会。回复


来自德阳的网友说:评论时间:2021-04-12

每个人就像是一个纸杯,知识涵养像杯里的水。别人不会看到你杯子里的水,别人看到的只是溢出的那一点点。当你内涵溢出的时候,自然会被发现。回复


来自儋州的网友说:评论时间:2021-04-12

在什么都不确定的年代,我们总是爱得太早、放弃得太快,轻易付出承诺,又不想等待结果 。回复


来自铁岭的网友说:评论时间:2021-04-12

我害怕说不出口的爱,会变成烟火后的空白。想着下雨天一个人在等待,没有勇气告白。回复


来自长治的网友说:评论时间:2021-04-12

付出就要赢得回报,这是永恒的真理,自古以来很少有人能突破它。然而,如果有人能够超越它的限制,付出而不求回报,那么他一定会得到得更多。回复


来自孝义的网友说:评论时间:2021-04-11

起一座虹桥,指点着永恒的逍遥,在嘹亮的歌声里消纳了无穷的苦厄。回复


来自龙泉的网友说:评论时间:2021-04-11

你不过是仗着我喜欢你,这是让我卑微的唯一原因。回复


来自临安的网友说:评论时间:2021-04-11

生活中的每一件事,都可以用三个字总结:会过去。回复


来自宁德的网友说:评论时间:2021-04-10

路还长,别太狂,以后指不定谁辉煌。回复


来自奉化的网友说:评论时间:2021-04-10

人在江湖,身不由己;人在婚姻,爱不由己;人在官场,话不由己;人在单位,事不由己;人在世上,命不由己;人生无奈,有何归己?享受生活,善待自己。回复


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