【东吴证券什么银行卡】再融资指标应与分红总额挂钩


发布时间:2021-01-18 17:55:00 阅读量:108 作者:栋轩

从市场经济的角度来看,上市公司再融资本是一件正常的事情,但从我国证券市场的实际情况来看,再融资行为不仅规范度较差,同时也出现了以圈钱为目的再融资,甚至还存在大量的内幕交易式重组融资东吴证券什么银行卡。这种行为不仅侵蚀了投资者利益,同时也造成A股市场信用不佳,进而形成股市发展的较大障碍。

- 读者话题

今年上半年,IPO市场因规范及监管没有开闸,其很大的一个原因就是前期不少公司财务造假上市、利益包装、利益发行等因素所引起。在IPO停止的上半年,上市公司再融资的现象却风起云涌,据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示:截至2013年6月30日,有125家A股上市公司实施了定向增发方案,融资金额总计2111.8亿元,与2012年同期的1186.9亿元相比增长了77.9%。

在2009-2010年度,笔者发现包括工商银行、建设银行、中国银行等均实现了再融资,其银行业再融资规模一度超过万亿元。从目前形势来看,如果再融资不能很好地规范,并遏制以圈钱为目的再融资行为,那么再融资可能向多个行业拓展,比如房地产业、信托业、保险、证券、石油化工行业等。

从历史情况来看,中国资本市场曾有过“圈钱市场”的坏名声,一些经营困难的上市公司借助资本市场的融资机制滥发股票,从而导致股市出现令人不堪回首的“熊长牛短”,很多投资者的财产性收入因此而遭受重大损失。一些公司经营业绩连年亏损,通过项目策划,进行所谓的资产重组,其股价更大波动表明其内幕交易行为明显存在,而经过几年之后,这些融资不仅没有投入所谓的钱景项目中,反而出现继续亏损,投资者利益受到严重伤害。

从时间因素来看,对于A股市场的再融资行为必须要严格监管,防止以圈钱为目的恶意公司伤害投资者,改变重融资、轻回报的恶劣现象东吴证券什么银行卡。笔者认为上市公司再融资需要从下述几个方面来完善。

一、笔者认为,再融资实际上是一种股票或债券发行行为,监管层、上市公司、保荐人等需充分认识到其是一种涉及公众利益的行为。从社会层面要严格执行相关证券法规,切实保护投资人利益。

二、上市公司再融资需要及时、公开、透明的信息披露。这不仅包括上市公司股东,同时对于定向或非定向增发的参与者给以充分披露,比如上市公司重大购买、出售、置换资产,财务独立性、最新对外担保等,坚决杜绝信息披露广告化,保持其严肃性、追溯性和法律追究。

三、可考虑股东分红总额与再融资指标的挂钩,从我国证券市场实际来看,派融比指标是一个重要的衡量指标东吴证券什么银行卡。研究发现,一些公司上市以来单次融资规模超过十年、二十年的分红总额,这种情况大多数存在以圈钱为目的的公司中。同时,另类连续5年以上不分红的公司也可做出不得再融资的规定,切实保护投资者利益。在国际资本市场连续5年不分红的公司,退市往往成为其最可能的选择。

四、财务审核与项目盈利预测应保持严肃与科学性。从以往圈钱再融资公司来看,往往是拿出一个好项目,然后利益机构配合给出业绩大增的预测,但从实际运行情况来看,项目不仅没有执行,业绩却亏损大降,股东投资成为其高工资与高福利的牺牲品。

五、对于涉及重大债务风险重组、债务领域风险突出的再融资,监管层应考虑其股东支持率,这里可以设定指标来让更多中小股东保持话语权。

六、对于债券式再融资,严格监管资信评级机构。从我国债券评级市场来看,应该说评级机构发展没有市场化,其评级的公信力不佳。研究发现,大型企业的债券发行评级均为高评级,这在市场经济中难以想象。因此,应加大对资信评级机构关于偿债能力、偿债风险等方面的管理,切实保障投资者认识其再融资的风险与机会。

七、对于再融资过程中出现重大内幕交易、财务项目包装等违法行为,应严厉追究相关保荐机构、上市公司责任,并应形成重大追溯性补偿或重罚、挂钩刑法。

再融资作为上市公司重要融资手段,其不仅关系到企业项目的发展,同时也关联着投资者的利益,A股市场再融资所出现的诸多问题表明,以圈钱为目的再融资公司,不仅伤害了投资者,同时也使证券市场的信用度下降。因此,市场的停止与财务审核,监管层应将IPO审核挂钩未来的再融资行为,特别是对以圈钱为目的的再融资进行遏制,从而规范证券市场发展、推进市场化进程及保护投资者利益。

□郑州 肖玉航

在国有企业纷纷开启混合所有制的背景下,电信企业也在探索“混搭”。由于基础电信业务的高投入以及安全性方面的因素,通话、宽带、短信等基础电信业务通常都是通过移动转售方式引入民资。

再融资 利益 规范

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网友评论:

来自宜昌的网友说:评论时间:2021-01-18

许多人所谓的成熟,不过是被习俗磨去了棱角,变得世故而实际了。那不是成熟,而是精神的早衰和个性的消亡。真正的成熟,应当是独特个性的形成,真实自我的发现,精神上的结果和丰收。回复


来自孝义的网友说:评论时间:2021-01-18

每一个人心中都深藏着一个人,你不知道对方是否生活的好与不好,但有时候,你怀念的却只是一个简单的名字,一段简单的相遇。回复


来自陇南的网友说:评论时间:2021-01-18

曾经以为,伤心是会流眼泪的,原来,真正的伤心,是怎么也流不出一滴眼泪。回复


来自老河口的网友说:评论时间:2021-01-18

纵使喝醉酒满嘴胡话,也有一句好想你发自肺腑。回复


来自福泉的网友说:评论时间:2021-01-18

想博得的,能博得的,至多是她的一滴泪,她的一阵心酸,竟许一半声漠然的冷笑;但我还是甘愿,即使我粉身的消息传到他的心里如同传给一块顽石,她把我看作一只地穴里的鼠,一条虫,我还是甘愿!回复


来自阜阳的网友说:评论时间:2021-01-17

走好选择的路,别选择好走的路。回复


来自什邡的网友说:评论时间:2021-01-17

生活的乐趣不是生活本身的,而是我们对升入一种更高的生活的恐惧;生活的折磨也不是生活本身的,而是我们因那种恐惧而进行的自我折磨。回复


来自赤壁的网友说:评论时间:2021-01-17

人在江湖,身不由己;人在婚姻,爱不由己;人在官场,话不由己;人在单位,事不由己;人在世上,命不由己;人生无奈,有何归己?享受生活,善待自己。回复


来自龙海的网友说:评论时间:2021-01-16

如果说我懂得的道理比别人多一点,那是因为我犯的错误比别人多一点。回复


来自德州的网友说:评论时间:2021-01-16

和太强的人在一起,我会感觉不到自己的存在。和太弱的人在一起,我会只感觉到自己的存在。只有和强弱相当的在一起,我才同时感觉到两个人的存在,在两点之间展开了无限的可能性。回复


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